中国物流业罕见的一幕还是发生了。

    12月10日，新时代国际运输服务有限公司（下称“新时代运输”）向本报记者透露，该公司已完成对通成物流集团（下称“通成物流”）的投资，双方将组建新时代通成物流有限公司。来自美国的史带国际集团有限公司（Starr International Company， Inc.下称“史带国际”）为这次交易提供了财务支持。

通过这次收购，新时代物流将其业务领域拓展到国内公路运输市场，将国际货运代理、国内运输和第三方物流服务综合于一体——成为中国最大的民营综合性物流企业。

    这家中国最大的民营空运货代企业，走了一条另类的成长之路——借助海外PE的力量，收购了一家民营物流同行，这在中国物流业实属罕见。

    轻资产转型？

    由货运代理起家的新时代运输一直在谋求转型。

    圈内有一种说法，“一张桌子，一部电话，一个人，就能干货代”，因为货代公司介于货主和承运人之间，并不需要太多的固定资产，货运代理属于典型的轻资产行业。

    新时代运输的总裁兼创始人陈宏伟曾经在TNT任职，他在那里学到了很多国际货代的操作和管理经验。

    1992年，陈宏伟在北京创立新时代运输，专门从事空运货代。他的第一桶金来自1993年前后的奥地利包机市场，在航线资源匮乏的当时，一次包机就可以稳赚10万美金。

    陈宏伟率先开发出“包板”运作模式。新时代运输与航空公司签订年度承包协议，每个航班都以相对固定的价格购买一定数量的舱位（称为“板”）。“包板”之后，再以更高的价格卖给其他的货代公司和货主。

    上世纪90年代，中国进出口市场急速膨胀，货代市场也一夜开花。凭借独创的“包板”模式，陈宏伟的新时代运输迅速做大。

    到2006年，新时代运输连续多年在首都机场进出口货量排名第一，连续三年入围国际航空运输协会（IATA）中国地区空运货代排名前五。

    但随着外资物流巨头进入中国，民营货代行业也从最初的获利颇丰转为现在的利润微薄。依靠单纯的轻资产之路，新时代运输已经遇到了发展瓶颈。

    按照国外成功物流企业走过的道路，要通过发展物流实现业务扩张，必须在网点、仓储和运输设备方面进行投入。

    2006年，新时代运输尝试与海丰航运集团合并，后者是当时最大的民营航运企业。陈宏伟以新时代运输全部的股权换取海丰航运25%的股权，将新时代与海丰的物流业务板块整合成立海丰物流有限公司。

    但这次合作最终草草收场。新时代运输的控股母公司——新时代管理有限公司（下称“新时代管理”）业务整合部经理周峤说，“我们是做空运货代的，海丰是做海运的。原先的合作是想把海运空运货代打通，但实际运作下来发现，空运货代和船运是有很大区别的，海丰物流的货代平台也依附于他的航运船队，与我们的空运货代很难融合。”

    到2008年中，新时代和海丰正式分道扬镳。当年的海丰航运急切盼望上市，但双方分手后整个资本市场急转直下，新时代的上市构想也被搁置下来。但转变单纯的轻资产发展模式仍然是新时代运输的目标。

    中国民营物流企业大多股权单一，由此带来的问题一是难以吸引人才、二是很难进行融资。

    新时代运输从2008年开始尝试“吸引一些新的股东和财务投资人。”周峤说，来自美国的PE——史带国际因此入局。

    空陆联运

    史带国际的到来，不仅为新时代运输提供了资金，更为后者开拓了产业链并购的视野。

    史带国际是由美国保险大亨格林伯格（Greenberg）创办的投资公司，曾在2007年计划与中信证券[30.00 -0.99%]合作成立一家风险投资公司，但因为未能通过中国证监会的批准而作罢。

    据新时代管理有限公司业务整合部经理周峤介绍，“新时代管理其实是史带国际在大中华区范围内，对物流行业投资的一个平台。”

    而新时代对通成物流的收购，正是通过这个平台来运作的。因为很多业务整合的工作还在进行当中，周峤没有向记者透露本次收购涉及的具体金额和股权。

    通成物流集团有限公司成立于1995年，最早始建于黑龙江省佳木斯市，随着全国运输网络的逐步建成将总部迁到上海，目前的主要业务是公路零担运输。所谓零担运输，是指托运人一次托运的货物不足3吨，运输公司将这些零散货物汇集拼合后用集卡运送。

    通成物流目前管理着超过1800辆货车，其中自有货车在500辆以上，在全国拥有200多个转运中心和营运网点，是国内最大的四家民营公路运输企业之一。这四家企业大多由黑龙江佳木斯市起家，被业内誉为“佳木斯货运商帮”。

    通成物流的创办者田林是国内最早从事卡车运输业的一批人，在业内二十年的发展始终非常低调，从未有新闻报道见诸媒体。周峤对田林的评价是，“一个非常从实际出发的人。”

    从两家公司的实际情况看，新时代运输2008年的营业额为20多亿人民币，通成物流的营业额为3亿多人民币。虽然营业额相差很大，但“利润却差不了多少”。周峤说，而双方的共同目标，是在未来合作开拓第三方物流业务。

    周峤在谈到双方合作原因时表示，“新时代有很强的空运货代平台，而通成在公路运输方面是业内领先的。我们希望把这两块加在一起以后，在国内和国际市场上形成一个完整的链条。”

    其实在货物进出口空运之前，有很长一段的国内运输，“这个业务量相当大”，而且相对于空运的高价格而言，“客户对之前的公路运输价格敏感度会低一些”，因此利润也会相当可观。通成物流的公路运输业务，反过来也会促进新时代空运这块的业务，而国内采用这种空陆联运模式的物流企业基本上凤毛麟角。

    本次投资后，双方将成立新时代通成物流有限公司，将通成的业务逐步转移到新公司，而原有的两家公司管理团队也会进一步融合。就史带国际而言，“只在战略发展层面参与，并不会涉及到日常管理。”

    据周峤透露，新时代国际会先从信息技术方面帮助通成，“通过流程系统的优化提高它的效率，以后两家公司会在行政、人事、产业体系上慢慢融合起来，当然这都需要时间。”

    谁是行业整合者？

    当中国的物流市场对外资放开之后，本土企业开始发现资本强大、拥有业务整合能力的国外公司，成为自己最大的威胁。很多外资物流企业通过大举收购民企以扩张自己的网络。

    但中国的公路运输市场非常分散，排名前四的公司（华宇、佳吉、通成、佳宇）加在一起的市场份额也只有2%，“这个行业是典型的小散乱”。一位业内人士评价说，目前还缺乏一个整合者。

    市场中的公路运输公司大体分成三类：一类是只有两三辆车的小公司，这种公司多如牛毛，谁有货就拉谁的货；一类是专线公司，比如专门跑上海-北京线，拥有十几二十部车，专线做得很强；第三类就是通成物流这样的，全国各地都有网络。

    根据2008年中国国际货运代理协会的排名，新时代运输名列国际空运货代第6名，排在新时代前面的5家不是外资就是国资公司，民营物流企业的总体力量仍然很薄弱。

    据周峤介绍，通过新时代管理这个平台，新时代已经有不少投资项目在酝酿。民企兼并民企的模式在物流业并不多见，新时代会成为下一个行业整合者么？

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